Käufer

Verkäufer
  (resp.   Schreiber)

CALLs

DARF kaufen

MUSS verkaufen
  (resp. liefern)

Erwartung betr. Kursentwicklung

Der Käufer ist Optimist, erwartet   steigende Kurse, sodass der Wert seiner Calls überdurchschnittlich steigen   wird.

Der Schreiber ist Pessimist, will die   Prämie (d.h. den Preis für die Option) einkassieren, ohne die Titel effektiv   liefern zu müssen, sodass er die Performance verbessern kann.

PUTs

DARF verkaufen

MUSS kaufen
  (resp. übernehmen)

Erwartung betr. Kursentwicklung

Der Put-Käufer ist Pessimist, er will sich   gegen sinkende Kurse absichern, indem er die Titel dem Schreiber andienen   kann, wenn sie unter den Ausübungspreis fallen.

Der Put-Schreiber ist Optimist, er   erwartet gleichbleibende oder steigende Kurse, sodass er die Prämie   einkassieren kann, ohne dass er beim erwarteten Anstieg der Kurse (oder bei   einer Seitwärtsbewegung) die Titel übernehmen muss.